2013年海大饲料销量479万吨水产饲料销量下滑小慈姑

2013年海大饲料销量479万吨水产饲料销量下滑

4月22日，海大集团发布年报及一季报，2013 年实现营收179.3 亿元，同比增长16.0%;实现饲料销量479万吨，比上年同期增长10%，归属母公司净利润为3.4亿元，比上年同期下降24.8%。在行业总量下滑、竞争加剧的背景下，公司收入、销量取得10%的增长；公司拟每10 股派发现金股利1.2 元（含税）。

同时，公司披露了2014年一季报，报告期内实现营业收入30.4亿元，同比增长8.5%；归属于上市公司股东的净利润818万元，同比增长73.21%；基本每股收益0.0077元。公司预计2014年上半年净利润同比增幅在20%-50%间。

2013 年公司全年实现饲料销量479万吨，同比增长9.3%，低于预期：1）受极端天气、疫病等多因素冲击，国内虾料销量同比下滑约30%,是导致13 年业绩不佳的主因；2）在H7N9事件影响下，禽料业务表现同样低于预期。3）猪料和越南水产料业务增长迅猛（同比分别增30%、80%），但因基数较低，未能扭转整体业绩下滑颓势。具体分区域分析如下：

1、公司2013年华南片区实现销售收入92.4亿元，同比下降1%，毛利率同比也下降1个百分点，经营不达预期。华南片区是公司业务比重最大的市场，历年实现的收入及利润都较为可观，但本年该区域经营受到的冲击较大。主要原因是华南地区制造业景气度下降、外来劳工大幅减少，消费疲软，大宗农产品普遍价格疲软；高档水产品等受制于酒楼饭店等高档消费的下滑，价格持续低迷；季节上最为突出的则是2013年4月至7月间，该区域降雨量远高于往年，高档养殖产品如对虾养殖中疫病横行，对虾养殖和相关的上下游经营都受到较大冲击。

具体分析各饲料品种经营情况如下：

1）禽料保持增长但增长未达预期。主要是国内发生的“H7N9病毒”事件影响贯穿全年，导致华南片区以活禽消费为主的消费者恐慌情绪严重，终端产品销售价格及需求量急剧下滑，快速波及并降低了养殖业的规模和盈利，鸡、鸭存栏数量大幅减少，禽料的销量增长未达预期。

2）水产料出现首次下滑。首先是因为华南片区在4月至7月大范围出现长时间持续降雨，气温偏低且降雨日数远高于同期，鱼虾摄食量大幅下降，严重影响水产饲料的销售；其次是因为华南降雨量大，水质的稳定性较差，鱼虾病害发生情况较往年也有较大范围的增加，其中对虾的发病情况尤其严重，成活率、养成规格等均较同期大幅下降，养殖户的养殖量和养殖效益都有明显下滑；第三，华南片区全年受餐饮业消费不振的波及，中高档水产品均价大幅下降，养殖户投料积极性受挫，公司针对高端水产品的膨化饲料销售也同样没达到预期。受此影响，公司华南片区水产料销量有所下滑且虾料和高档水产料的毛利率也有所下降，水产料作为公司毛利率较高的产品，收入及毛利的下降对公司华南片区获利能力影响较大。

3）猪料继续保持高速增长。经过公司在华南片区二年多的经营，公司猪料凭借产品质量稳定、性价比高、养殖户效益逐年增长的良好口碑，产品市场占有率及高毛利的前期料比例逐步提升，取得良好的市场效益。

4）公司在华南片区同时发展虾、鱼、猪、禽料，且各饲料品种均有较大的市场占有率，各产品市场互补，一直为公司盈利的核心区域。但本年华南片区同时遇到对虾养殖疫病暴发、天气异常鱼料投喂减少、“H7N9病毒”等影响，致使华南片区增长目标未能达成，也直接导致公司本年利润下滑。

2、华中片区全年经营状况良好，已经成为公司又一个具有明显综合竞争优势的市场，全年实现销售收入46.5亿元，同比增长31.9%，各饲料品种毛利率均保持稳定增长。其中，

1）水产料全年保持稳定增长，其中水产膨化料增长率达40%左右。经近几年公司服务体系在华中的不断深化发展，服务基础牢固，养殖户受益良多，多地养殖户通过公司提供的优质鱼苗、结合专门为当地养殖研发推广的养殖模式、实效养殖服务体系及微生态调水产品等，养殖户、经销渠道均取得良好的效益，市场基础扎实，有效支撑了该片区持续发展。

2）猪料迎来高速增长，增长率达70%左右。公司复制华南片区的猪料产品研发、市场开拓等模式，今年下半年在华中片区取得较大的成功，猪料同样凭借产品养殖效果良好、性价比强，养殖户接受度高，已在华中片区打开局面；

3）禽料仍保持稳定增长，同样已快速成为当地着名品牌。

4）华中片区水产、畜禽齐头并进，产品结构稳健，且各品种的毛利率均能有效稳定增长，已成为公司继华南片区后的具有综合产品结构、盈利及抗风险能力较强的核心片区。

3、华东片区主要为水产饲料，毛利较高。华东地区消费相对稳定刚性，2013年气候条件相对较为稳定，所以终端养殖产品的价格波动小，病害可控，养殖户的经营成功率也相对稳定，公司在该区域的饲料、动保等产品经营实现了平稳增长。2013年，华东片区实现销售收入23.9亿元，同比增长23.9%，毛利率同比增长1个百分比。其中以福建地区的猪料及苏北地区的膨化料增长最为迅猛，近两年均保持着高于50%以上的增长。

4、华北片区系公司2011年才投资建设的新开发市场，经过近年的开发，今年实现暴发式增长，实现销售收入11.3亿元，同比增长249.6%，年销售饲料已超过30万吨，主要以禽、畜为主，并在京津冀地区配合销售水产饲料，水产饲料销售增长达70%。随着公司在华北片区市场占有率的提升和公司服务体系的逐渐落地，华北片区销量仍将持续保持高速增长，且产品毛利率将有进一步提升的空间。

5、海外片区主要是越南公司的水产料销售和国际原料贸易，今年实现收入4.8亿，同比增长58.9%，其中水产料实现销售5.8万吨，同比增长80%。东南亚地区水产养殖资源丰富，本地消费稳定增长，对欧美等国出口潜力巨大，养殖业、苗种业和饲料产业都有良好的发展空间。公司持续提升产品效果表现，大力发展服务体系，使公司养殖户数量快速增长，客户覆盖面也快速扩大，海外片区未来几年将仍是公司发展最快的片区之一。

在行业发展低迷的背景下，公司积极应对。一方面公司苦练“内功”，年内上线SAP企业资源管理软件及OA等移动网络办公工具，并通过制度完善和管理软件推动落地，完善公司内部流程，进一步提升管理效率；同时，公司通过加大对核心员工的培训，提高员工的生产、营销、服务等专业技能，带动各团队不断加强经营管理的效率；通过管理效率和员工素质的提升、通过公司制度及流程的完善，能有效减少公司经营成本，提升公司产品竞争力。

另一方面，公司做好技术、产能、市场等的储备和布局，为今后持续增长做好充分准备。

1）公司坚持对技术研发的持续投入，包括饲料产品、养殖模式、微生态产品及苗种选育等，公司全年研发支出金额为1.8亿元，同比增长34.2%，技术研发的投入使公司拥有较好的技术储备，能有效进行产品升级，把更高品质、高性价比的产品推向市场；

2）公司持续改善产能的区域和品种平衡状态，在产能紧缺的地区进行技改或增加生产车间，投资较少的金额就有效提升产能，公司2013年末产能已达到1045万吨，有力支撑公司的后续发展；

3）公司继续积极调整区域结构和产品结构。如华中片区今年畜禽、水产饲料均保持稳定增长，且产品结构合理，经营利润较高，使华中片区已经成为公司又一具有综合竞争力的片区；华北片区和海外片区同样取得暴发式增长；产品类别上则表现为畜禽类产品的贡献度在显着提升，以此实现经营风险的控制。

4）公司继续增加服务的深度和广度。如扩大面向养殖户的技术服务站的覆盖面，有效提高服务效率，并培养出更多优秀的服务站站长，使公司服务方案更加标准和规范，取得了良好的进展。2013年，行业发展遇到困难，公司发展也经历了较大的挑战，但公司仍将坚持“成为中国领先、全球一流的具有持续发展能力的高科技农牧业公司”的目标，以“对外，是对客户价值最大化的追求；对内，是对员工价值的追求”为基本方向，充满激情，扬帆再启。

主营业务分析

1、概述

报告期内，公司实现主营业务收入179.0亿元，其中饲料销售收入为168.8亿元，同比增长14.9%，占主营业务收入的94.3%；其他主营业务均围绕公司饲料业务上下游的延伸，报告期合计实现销售收入10.2亿元，占主营业务收入的5.7%，除原料贸易外，其他主营业务毛利率均比饲料业务高，所以其他主营业务毛利额占公司主营业务毛利的10%，系公司饲料业务的有益补充。其他主营业务中，微生态制剂和以水产苗种为主的农产品销售，均因本年对虾养殖发病率高，市场需求疲软，分别比上期减少了3.7%和17.3%；。原料贸易同比增长83.2%，主要系玉米和鱼粉贸易的增加；饲料机械同比增长400.7%，主要系本年集团内部产能扩建减少，对集团外销售增加。

2、收入

报告期内，公司产销量增长幅度基本一致，产销率接近100%，因为年末为公司水产饲料的销售淡旺，所以水产饲料库存量不高。另外，因报告期内公司畜禽饲料销售增长较快，期末畜禽饲料的库存相应增加，所以报告期末饲料总库存同比增长40.07%。

主要参股子公司情况：

主要子公司、参股公司情况说明清远海贝生物技术有限公司主营饲料添加剂、预混料及微生态制剂，其饲料添加剂、预混料主要供给集团内部饲料产品的生产，微生态制剂主要用于养殖户养殖过程中调理水质。产品毛利水平均远高于公司配合饲料产品毛利，所以清远海贝近几年实现的净利占公司总净利比例较大。报告期内，因对虾养殖疾病暴发，养殖成活率较低，鱼类养殖不旺等原因，严重影响了养殖户对微生态制剂的需求，所以清远海贝销售收入和净利均比上年有所下降。广州海因特生物技术有限公司主营业务为饲料预混料，主要向行业中的其他饲料公司销售，产品毛利水平均也远高于公司配合饲料产品毛利，报告期内其营业收入及利润情况良好。

成都海大生物科技有限公司和湖南海大生物饲料有限公司均从事配合饲料的生产销售，报告期内分别实现净利润1,235.87万元和1,575.42万元，同比分别增长437.56%和89.77%。两公司均已在市场耕耘多年，前期由于扩大市场占有率和同时开发多个周边市场，所以利润表现不突出，今年随着产品效果的良好表现和养殖户的认可，两公司的利润均取得较大的增长。

公司未来发展的展望

1、行业的发展状况

（1）行业竞争将更为激烈化和多样化

饲料行业发展初期，饲料企业主要关注饲料制造环节的竞争，结果是导致大部分企业战略、产品、技术、营销同质化，行业恶性竞争，乃至毛利率逐步下降。近年来，饲料行业中部分优质企业深入挖掘客户的核心需求，不仅仅是关注饲料产品的竞争，而且关注养殖户经济效益的竞争。这些优质企业认识到养殖环节中影响效益最关键的三大因素为饲料技术、动物养殖技术和优质的动物苗种，且通过为养殖户提供优质饲料、全方位的养殖技术服务和优质苗种，全面帮助养殖户提高养殖效益，并以养殖户的成长拉动企业的良好发展。2013年，饲料行业增长放缓，企业之间竞争更为激励，竞争从养殖层面扩展到消费者、经销商、养殖户，从他们的融资需求、资金理财、大数据管理及消费端体现等与金额、网络、消费的相关领域，饲料行业的竞争已经从原来产品、服务竞争发展到全方面的竞争。在可预见的未来，行业之间的竞争将更为激烈化和多样化。

（2）饲料技术快速发展，对各类农副产品资源的利用效率和饲料质量同步提升我国饲料行业发展初期以引入国外先进技术为主，经过多年的快速发展，技术上可以与国外先进水平同台竞争，水产饲料更是处于全球领先的技术水平。因对饲养动物营养需求认识的提升和对饲料原料营养素的综合利用水平的提升，饲料技术进步极大的促进了对各类农副产品的综合利用，大大提高了粮食和其他农副产品资源利用的效率和效果，社会效益非常明显。目前大量的国内企业已经占据了行业市场的绝对份额。我国各级政府近年来持续加强对饲养产品质量安全的监管力度，饲料企业也为此付出巨大努力，饲料产品质量稳步提升，行业整体上健康快速发展。

（3）饲料行业加速整合，优势企业发展迅速饲料行业加速整合，企业数量快速减少，行业集中度显着提升。随着技术的进步和企业间竞争的加剧，饲料行业兼并整合的进程将进一步加剧，行业内目前存在的大量技术落后、管理粗放的小企业将逐渐丧失竞争能力。大型且有竞争优势的饲料企业近年来产能投资和扩张明显，且因具有综合资本实力优势、规模化经营和信息研究带来的采购优势、研发投入和技术优势、品牌优势等原因，产品毛利率稳步提高，未来大型且有竞争优势的企业必将成为饲料行业的主角。

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